Read Aloud the Text Content

This audio was created by Woord's Text to Speech service by content creators from all around the world.

Text Content or SSML code:

abbiamo avuto un'enorme ripresa economica, ma le menti delle persone sono state così segnate dai ricordi che i genitori hanno raccontato ai loro figli che il 1929 è diventato un simbolo nella mente delle persone. Cioè, se dicevi 1929 era come dire 1776 o 1492. Tutti sapevano esattamente di cosa stavi parlando nel 1929. Mio padre, che allora aveva 26 anni, era impiegato come venditore di titoli in una piccola banca locale. Vendeva azioni e obbligazioni, ma vendeva soprattutto azioni e quando il mercato cadeva del 48%, le vendevano alle persone, poi non te la sentivi di uscire e affrontare quelle stesse persone così credo che mio padre probabilmente preferisse fare come si suol dire "shelter in place" che significa stare chiuso in casa e non c'era molto in casa nostra, avevamo solo un piccolo giardino, era inverno e comunque mio padre non avrebbe mai messo mano al giardino, non c'era sai la televisione e lui e mia madre andavano molto d'accordo, così in quelle condizioni io sono nato circa nove mesi dopo così non mi sono accorto di nulla al momento della nascita. all'epoca non mi accorsi che il mercato era chiuso, ma in realtà il mercato azionario aveva recuperato oltre il 20% durante quel periodo di nove mesi e mezzo o giù di lì. Nell'autunno del 1930 la gente non pensava di trovarsi nella Grande Depressione, ma pensava che si trattasse di una recessione molto simile a quella che si era verificata almeno una dozzina di volte, anche se non sempre quando i mercati azionari erano importanti, ma in quel periodo avevamo avuto molte processioni negli Stati Uniti e non sembrava che si trattasse di qualcosa di drammaticamente fuori dal comune. in realtà per circa 10 giorni dopo la mia nascita il mercato azionario riuscì a salire dell'uno o due per cento in quei 10 giorni. Da quel momento il mercato azionario passò da un livello di 240 a 41, il che rappresentò un calo notevole, perché se qualcuno mi avesse dato mille dollari il giorno della mia nascita e io avessi comprato azioni e acquistato la media del Dow, i miei mille dollari sarebbero diventati 170 in meno di due anni, cosa che nessuno di noi ha mai sperimentato. con un'unica azione, ma in termini di avere un'ampia gamma di azioni americane, il Dow è sceso dell'83% in due anni e dell'89% rispetto al picco del 3 settembre 1929 è stato straordinario e in quel periodo intermedio, meno di un anno dopo la mia nascita, mio padre andò alla banca dove lavorava e aveva il suo conto e naturalmente la banca aveva un cartello di chiusura e quindi non aveva un lavoro, a quel punto suo padre aveva un negozio di alimentari, ed entrambi lavoravamo per mio nonno. Nel 1941, mio nonno disse a mio padre: "Non preoccuparti per la spesa, ti lascio il conto da pagare", e questo non era esattamente il modo in cui mio nonno si preoccupava della sua famiglia, ma non sarebbe impazzita, e una delle cose che mi fa pensare a quel periodo, e non credo che gli economisti in genere amino dare molta importanza a questo aspetto, è che se si vuole fare trading e investire nei mercati globali con facilità, si può costruire il proprio portafoglio con un'unica soluzione. la La Federal Deposit Insurance Corporation è iniziata il 1 gennaio 1934 e faceva parte della vasta legislazione che ha avuto luogo quando è arrivato Roosevelt ma se avessimo avuto la FDIC avremmo avuto un'esperienza molto molto diversa credo che nella Grande Depressione la gente la incolpava per il corridoio liscio qui e loro, voglio dire, ci sono tutti i tipi di cose e i requisiti di margine nel 29 e tutte queste cose hanno contribuito a creare una recessione, ma se ci sono più di 4.000 banche fallite, si tratta di 4.000 esperienze locali in cui la gente risparmia e risparmia e mette via i propri soldi e poi un giorno li prende, e questo succede in tutti gli stati e succede ai tuoi vicini e ai tuoi parenti, deve avere un effetto sulla psiche che è incredibile, quindi una cosa molto molto buona che è venuta fuori dalla depressione, a mio parere, è la FDIC. sarebbe stato un mondo un po' diverso, ne sono certo, se i fallimenti delle banche non avessero attraversato il Paese e se le persone che pensavano di avere dei Saber avessero scoperto di non avere nulla, quando sono andati lì e c'era un cartello con scritto "chiuso". La Grande Depressione è andata avanti ed è durata molto a lungo, ma è durata molto più a lungo nella mente delle persone di quanto non sia durata effettivamente nei suoi effetti. i deficit fiscali che erano assolutamente enormi e portarono il nostro debito a una percentuale del PIL che non era mai stata raggiunta prima di allora, quindi abbiamo avuto un'enorme ripresa economica, ma le menti delle persone erano state così segnate dai ricordi che i genitori raccontavano ai loro figli che il 1929 era diventato un simbolo nella mente delle persone, cioè se dicevi 1929 era come dire 1776 o 1492. Cioè, tutti sapevano esattamente di cosa si stava parlando e questo influenzò i prezzi delle azioni in un modo piuttosto notevole: era il 4 gennaio 1951 che il boiler era nato il 30 agosto del 1930 e aveva finito il college prima che il mercato azionario tornasse al punto in cui si trovava in quel periodo precedente, quindi prendete gli anni dal 1920 o dal 1929 al 1951 e tenete presente che il Paese aveva solo 140 anni di vita e che si trattava di 20 anni su un'incredibile vita di 231 anni del nostro Paese, che fu un periodo di lunga assenza di crescita economica e di sentimenti. sentimenti da parte delle persone in termini che l'economia americana valeva ciò che tutte queste società che stavano facendo molto molto meglio di loro tutto sommato, ma ci è voluto tutto questo tempo per ripristinare. nel mercato un livello di prezzo era pari a quello che era quando sono nato 20 anni prima, quindi se si pensa al fatto che stiamo sopportando alcuni mesi e sopporteremo alcuni molti altri mesi e non sappiamo come viene fuori e la gente negli anni '30 non sapeva che stava per succedere ma hanno resistito, hanno perseverato e hanno prosperato e il miracolo americano è continuato, ma è interessante il fatto che all'inizio del 1954 il mercato azionario era il DOW a circa 280 e ricordo il 1954 perché è stato l'anno migliore che abbia mai avuto nel mercato azionario. Il Dow è passato da 280 o giù di lì all'inizio dell'anno a poco più di 400 alla fine dell'anno e non appena ha superato i 381, la famosa cifra del 1929, quando è arrivato a 400, tutti si sono chiesti se fosse di nuovo il 1929. di nuovo e questo sembra un po' inverosimile perché nel 1954 era un paese diverso, ma questa era la domanda comune e in realtà raggiunse un tale livello di preoccupazione sul fatto che stessimo per saltare giù da un'altra scogliera solo perché i 381 del 1929 erano stati superati e che il senatore Fulbright dell'Arkansas, che divenne molto famoso in seguito in termini di Comitato per le Relazioni Estere, ma aggiunse anche il Comitato Bancario del Senato, chiamò un'indagine speciale che stava davvero mettendo in discussione se avessimo costruito di nuovo un altro castello di carte e la sua commissione nel marzo del 1955, con il Dow a 405, riunì 20 delle migliori miniere degli Stati Uniti per testimoniare se stessimo impazzendo di nuovo con Dallas a 400 e ci eravamo già cacciati in questi incredibili guai, ma questa era la mentalità del paese, è incredibile, non credevamo davvero che l'America fosse quello che era e il mio capo, il motivo per cui conosco bene questa storia, era che lavoravo a New York per una delle 20 persone chiamate a testimoniare. testimoniare e mi ricordo che Ben Graham era una delle tre persone più intelligenti che abbia mai conosciuto in vita mia e quando testimoniò che il Dow era a 404 aveva una frase proprio verso l'inizio e nella sua testimonianza scritta e disse che il mercato azionario è alto, sembra alto ma non è così alto come sembra e da quel momento abbiamo sentito il vento americano di coda a pieno regime e il Dow quando abbiamo fatto la diapositiva era di circa ventiquattromila dollari, quindi oggi avete davanti a voi un mercato che ha prodotto cento dollari per ogni dollaro, tutto quello che dovevate fare era credere a un americano, comprare una sezione trasversale dell'America, non dovevate leggere il Wall Street Journal, non dovevate cercare il prezzo delle vostre azioni, non dovevate pagare un sacco di soldi e di commissioni a nessuno, dovevate solo credere che il miracolo americano fosse intatto, ma c'era stato questo periodo di prova tra il 1929 e sicuramente il 1954, come indica quello che è successo quando è tornato a 380. Avevate questo periodo di prova, c'è stato questo periodo di prova e la gente aveva davvero perso la fiducia in qualche misura, non vedeva il potenziale di ciò che l'America poteva fare e abbiamo scoperto che niente può fermare l'America, quando si arriva al dunque, è sempre stato così, può essere stato interrotto non era lo scenario più spaventoso quando c'era una guerra con un gruppo di Stati che combatteva un altro gruppo di Stati e può essere stato messo alla prova di nuovo nella Grande Depressione e può essere messo alla prova ora in qualche misura, ma alla fine le risposte non sono mai state contro l'America e questo a mio avviso è vero oggi come lo era nel 1789 e lo è stato anche durante la guerra civile e nel periodo della depressione.