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fondatore di The Vanguard Group Nato mesi prima del famigerato crollo del mercato azionario del giovedì nero del 1929, Jack Bogle conosce per esperienza il costo sociale ed economico di una speculazione borsistica non etica e non regolamentata. Nella depressione che seguì il crollo, la sua famiglia perse gran parte della sua ricchezza e suo padre sprofondò in un alcolismo distruttivo che lacerò la famiglia. Lui e suo fratello gemello furono costretti a entrare nel mondo del lavoro in tenera età, svolgendo lavori umili come consegnare giornali e servire ai tavoli.[xix]L'esperienza fu formativa per Bogle, che ammette di provare pena per coloro che non crescono in circostanze in cui devono lavorare per ottenere ciò di cui hanno bisogno. Nonostante abbia guadagnato una fortuna nella gestione di fondi comuni di investimento, Bogle rimane riluttante a spendere soldi per se stesso, ritenendo che la stravaganza sia una debolezza che lo espone a rischi inutili.[xx] Dopo essersi laureato in economia all'Università di Princeton nel 1951, Bogle è entrato direttamente nel settore bancario e degli investimenti. Dimostrando subito un'attitudine a fare investimenti oculati, ha scalato i ranghi del Wellington Fund, fino a diventarne presidente nel 1970. Nel 1975 ha fondato il Vanguard Group, una società di investimento basata sul principio che gli azionisti dei fondi sono i proprietari dei fondi e, quindi, di Vanguard. In Vanguard non ci sono proprietari esterni in cerca di profitti.[xxi] Questo semplice ma rivoluzionario standard etico di fondazione ha fatto guadagnare a Bogle i riconoscimenti di leader di pensiero di tutto il mondo. L'economista ed ex vicepresidente della Federal Reserve, Alan S. Blinder, ad esempio, ha celebrato la "voce implacabile, la penna tagliente e l'energia instancabile di Bogle ... che spinge l'industria dei fondi comuni in particolare, e l'industria finanziaria più in generale, ad abbracciare standard commerciali, fiduciari ed etici più elevati"[xxii] Oltre a stabilire il suo approccio alla gestione del denaro incentrato sul cliente, Bogle è diventato una voce importante che sostiene le pratiche commerciali etiche. Troppo spesso, lamenta Bogle, gli amministratori delegati nel settore degli investimenti sono costretti a fare scommesse sul mercato delle aspettative piuttosto che fare ciò che dovrebbero fare e costruire un vero valore aziendale. Il risultato di questo tipo di pensiero e pratica è stato quello di distorcere il sistema finanziario. Bogle propone invece di seguire semplici linee guida etiche, come la ricerca di maggiori profitti per gli investitori piuttosto che per i gestori, il trattamento del cliente come proprietario piuttosto che come cliente e la limitazione del rischio. Queste linee guida hanno funzionato per lui e hanno fatto guadagnare molti soldi ai suoi clienti. Si scopre, sostiene, che "una buona etica è un buon affare".